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標題: 台灣金融產業現状概述之四:台灣金融市場 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2021-7-13 17:36
標題: 台灣金融產業現状概述之四:台灣金融市場
[color=#000099>台灣“行政院金融监視辦理委员會组织法”第二条劃定，金融市場包含银行市場、票券市場、证券市場、期货及金融衍生商品市場、保险市場及其清理體系等。私處除毛[/url],股票）、店头市場（上柜股票）和兴柜市場（未上市上柜股票），别离建立于1962年、1988年和2002年。台灣股市由如下機構構成：其一，主管構造是“证券期货局”，从属于“行政院金融监視辦理委员會”。其二，证券买卖所。由45家金融機構、信任機構及其它民营奇迹配合集资構成，此中公股占39%，民股占61%。其三，证券商。比年来证券商总公司派别直線削减，显現大者恒大的态势。特别在大量金融控股公司建立後，金控旗下券商及大型券商對其它中小券商造成更大的架空效應。其四，证券金融機構。是供给信誉买卖的機構。1980年4月，台灣建立了專業证券金融公司——复华证券金融公司，打點融资融券及证券的集中保管营業，創建了完备的信誉买卖轨制。其五，证券投资信任公司。是刊行收益凭证，召募证券投资基金，取代小我从事证券投资的專門機構。从1993年8月起，台灣政府前後核准了國际、光彩、建弘、中华4家证券投资信任公司，在海外刊行收益凭证聚集资金投资于台灣股票市場。其六，证券投资参谋公司。多為與证券商及证券投资信任公司相联系關系的企業。其七，证券集中保管公司。建立于1989年10月，1990年8月完成為了全台灣证券商的连線功课。

二、期货市場

1997年台灣出台“期货买卖法”，并建立台灣期货买卖所。1998年6月台灣政府颁布实施“期货买卖税条例”。7月，台灣第一项本土期货商品、以台灣证券买卖所刊行量加权股價指数為标的的“台灣证券买卖所股價指数期货左券”正式起头买卖。2001年12月期货买卖所推出岛内第一项期权商品――台指期权，其买卖量增加迅猛，仅一年時候成交量即增加18倍，是台灣期货市場上成长最敏捷最樂成的商品。截至2008年，台灣期货市場商品共14种，但买卖量均集中在指数類商品，台股指数期货與台指期货买卖量遥遥领先于其它商品。這14种期货期权商品包含：台股期货（TX）、電子期货（TE）、金融期货（TF）、小型台指期货（MTX）、台灣50期货（T5F）、“10年期當局公债期货”（GBF）、30天期贸易本票利率期货（CPF）、台指期权（TX贏家娛樂城,O）、電子期权（TEO）、金融期权（TFO）、股票期权（STO）、MSCI台指期货（MSF）、MSCI台指期权（MSO）、黄金期货（GDF）。

从台灣期货市場的介入者来看，大要由如下機構及群體構成：一是主管構造。台灣期货买卖的主管構造為“行政院金融监視辦理委员會证券期货局”，卖力行政督导期货市場买卖。二是期货买卖所。台灣期货买卖所股分有限公司有200余位法人股东，由期货業、证券業、银行業、相干機構4大行業出资20亿元新台币構成。三是期货市場自律機構。“期货贸易同行公會结合會”是台灣期货市場的自律组织，共同期货市場的成长。四是期货结算機構。由台灣期货买卖所股分有限公司兼营，设立目标是促成期货买卖顺遂完成及市場总體危害控管。五是结算會员。分為個體结算會员、一般结算會员和出格结算會员。六是期货商。分為掮客商及自营商，其设立须經主管構造核准。七是期货买卖辅助人。是指协助期货掮客商招揽客户、接管客户下单、再转单给期货掮客商的人，不得經手包管金营業。八是期货买卖人。即拜托期货商从事期货买卖的人。九是期货营業员。即从事期货买卖的招揽、開户、受托、履行、交易、结算、交易阐發、内部考核等营業的人。

三、外汇市場

1978年12月台灣由固定汇率轨制改成灵活汇率轨制，1979年2月創建银行間外汇市場，并取缔外汇清理轨制。银行間外汇市場的創建标记着台灣外汇市場的出生。1989年4月台灣由1982年起头履行的“中間汇率轨制”改成浮動汇率制，汇率彻底由银行間市場决议。今朝台灣外汇市場包含即期市場、远期市場、换汇市場及台币衍素性商品的买卖，此中，即期、远期和换汇三個市場的买卖量占买卖净额的90%摆布。台灣“中心银行”自1991年起陸续開放指定银行打點触及外汇营業的衍素性金融商品，今朝開放的新种金融商品及衍素性金融商品已达24种：纯外币衍素性金融商品17种、信任资金投资境外有價证券2种、新台币與外币間的衍素性金融商品5种。

四、货泉市場

台灣1976年建立票券金融公司标记台灣有组织的货泉市場正式起头運作。1994年8月開放新票券金融公司的申请。1995年開放银行打點短時間票券的签证與承销营業。至此，银行兼营票券金融营業的限定彻底取缔，银行可兼营票券金融公司的全数营業，短時間票券市場的营業進入剧烈竞争的状况。1998年台灣暴發本土性金融危機，金融機構谋劃接踵呈現坚苦，货泉市場上的票券金融营業也相對于萎缩，部門票券金融公司并入金融控股公司或银行。货泉市場的介入者有银行、票券金融公司、信任投资公司、企業、非营利奇迹集團與小我。从买卖比重看，民营企業居首，占38.78%；其次是银行，占29.28%；再次是票券及信任公司，占17.06%；保险公司占6.7%；公营企業占2.46%；小我占0.18%；其它占5.53% 。

五、债券市場

台灣证券买卖所建歐博娛樂城,立後，债券买卖由柜台交易方法改成买卖所集中竞價买卖。1982年台灣政府从新開启店头市場，呈現柜台交易與集中买卖并存的雙制度度。1996年柜台交易中間完成债券報價體系，买卖商可以上線報價；2000年启用债券電脑成交體系，可举行網上议價，债券市場买卖加倍活泼。台灣债券市場中的买卖者以機構法報酬主，這與以散户為主的台灣股市分歧。货泉機構始终是公债最重要的持有者，占30%以上。其它买卖者包含信任投资公司、保险公司、邮政储汇局、票券金融公司、证券商等。台灣债券市場买卖商品重要有四种：公债、公司债、金融债券、外國债券。台灣债券畅通市場中，集中市場的买卖占全部债券市場比例很小，不到1%，买卖内容只有雷射溶脂,公债與可转换公司债。店头市場的买卖几近占全部债券市場买卖的100%，议價买卖為主的柜台交易已成為台灣债券买卖的重要場合與买卖方法。

六、境外金融市場

台灣政府1983年公布“國际金融营業条例”，核准創建區域性金融中間，特许银行在台灣境内设立國际金融营業分行（OBU），在该中間设立的金融機構，虽在台灣根据台政府有關劃定業務，但其辦事工具原则上在台灣境外，且不受台灣外汇及存款筹备金的管束，并在税收方面享受优惠待遇。1984年台灣境外金融中間起头受理台灣的银行和外商银行申请设立國际金融营業分行。“中國國际贸易银行”是台灣第一家道外金融操作银行，于昔時起头業務。最先創辦境外金融营業的外商银行是美國贸易银行和花旗银行。截至2009年4月共有63家OBU。台灣岛外金融中間自1984年創辦以来，OBU总资產增加10余倍，但范围至今没法與香港等亚洲重要金融中間比拟，且从OBU总资產占所有存款货泉银行总资產比例来看，约在7%-8%，并没有太大扭转，显示OBU在台灣金融系统中的职位地方几十年来變革不大。（本文作者朱磊系中國社會科學院台灣钻研所經济钻研室主任經济學博士）

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